Amova and ARK Invest

今、AI（人工知能）をはじめとする革新的な技術が、世界を大きく変えようとしています。

しかし、この先の未来の成長を捉えるためには、現在を見るだけでは十分ではありません。

未来に起こる変化を想像し、その未来から今を見つめること。

ARK Invest^＊は、未来を形づくる「破壊的イノベーション」に特化し、
テクノロジーの進展がもたらす長期的な投資機会を探求しつづけています。

Innovation Is Key to Growth. イノベーションこそが、成長の源泉

＊アーク・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（以下、ARK）

複数のイノベーションが同時進行する、歴史的な転換点

19世紀後半、電話、自動車、電気という3つのイノベーションが同時に普及し、世界経済を大きく変えました。

そして今、AIをはじめとした複数の破壊的イノベーションが同時に進行しています。

ARKはこの重なり合う技術革新が、過去を大きく上回る巨大な経済インパクトをもたらす可能性があると考えています。

ARKが考える各イノベーションの
経済インパクトのイメージ
試算および予測期間：1780年～2030年

出所：ARK

「研究対象＋オミクス」は、生物学の研究分野を意味する呼称とされています。マルチオミクス解析とはゲノミクス（遺伝子を扱う生物学）に加え、プロテオミクス（タンパク質を扱う生物学）、エピジェネティクス（後成遺伝学）など、複数のオミクス（マルチオミクス）に跨いで行なわれる解析を指します。

※上図はARKが経済歴史学者の見解なども参考にして独自に算出した、過去と将来におけるイノベーションの相対的な経済インパクトを示したものです。算出にあたってはすべてのイノベーションは投資とその現実化において類似のサイクルおよび期間を要するという前提に基づいています。過去の試算および将来の予測については限定的なものであり、その信頼性を保証するものではありません。

破壊的イノベーション専門運用集団ARK

ARKは2014年設立の米国の資産運用会社です。

その運用哲学は一貫して「破壊的イノベーションへの長期投資」。

まだ広く認知されていない先端技術や革新的なビジネスモデルを持つ企業に着目し、その企業が「世界を変革させる可能性があるか」を投資判断の第一に据えています。

※破壊的イノベーション：既存の産業やビジネスモデルを大きく変える革新的な技術やサービス

ARKが考える破壊的イノベーション
3つの特徴

5つのイノベーション・プラットフォームとその融合

ARKは現在、AI、ロボティクス、エネルギー貯蔵、ブロックチェーン、マルチオミクス解析を世界を変える可能性を持つ5つの「イノベーション・プラットフォーム」と位置づけています。

これらの技術は、単独で進化するだけではありません。互いに融合することで、これまでにない技術やサービスを生み出します。こうしたプラットフォーム同士の融合こそが、イノベーションをさらに加速させ、新たな市場や成長機会を創出する原動力だとARKは考えています。

ARKが考える
同時進行中の5つの
イノベーション・プラットフォーム

イノベーション・プラットフォームの
融合の例

加速するイノベーションの融合

破壊的テクノロジーの
巨大なポテンシャル

近年、AIの飛躍的な進化をはじめとする技術革新によって、テクノロジー同士の融合が加速し、新たなビジネスモデルが次々と生まれています。

ARKは、こうしたイノベーション関連企業の時価総額が今後年率約35％で成長し、2030年には世界の株式市場の時価総額の半分以上のシェアを占めると予想しています。

世界の名目GDPと
株式時価総額
試算および予想期間：2000年～2030年

出所：ARK「Big Ideas 2026」

※イノベーション関連企業の時価総額には、ステーブルコインを除く暗号資産が含まれます。2015年以前のイノベーション関連企業の時価総額は、世界株式市場に占めるテクノロジー・セクターの構成比を用いてARKが算出したものです。上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

イノベーション投資の考え方

広範なインデックスへの投資ではイノベーションの大きな成長機会を捉えることができないと考えるARKは、ベンチマークを全く意識しない運用マネージャーです。

「未来の世界に何が起こるのか」という“Next Big Thing”を発掘し、その投資機会を投資家に提供するという確固たる信念に基づき、ARKは技術そのものを徹底的にリサーチした上で、イノベーションが変える未来から今を逆算。独自のアプローチで投資銘柄を選定、その投資機会を捉えます。

ベンチャーキャピタル的な投資を
株式市場で

ARKの投資コンセプトは上場株式市場で「ベンチャーキャピタル（VC）^＊」的な視点で投資機会を捉えるということ。したがって足元の業績変化を最重視する投資とは、期待値も時間軸も異なります。

ARKは徹底的なリサーチを背景に、「資本家目線」で爆発的な成長機会を秘める革新的な企業群に投資していきます。

上場企業の中で
将来的に高い成長が期待される
イノベーション企業に特化

＊ベンチャーキャピタルとは、未上場のベンチャー企業に出資し、上場時などに大きなリターンを狙う投資会社のこと。銀行融資が担保と返済能力を重視するのに対し、事業と企業の将来性を精査し、場合によってはコンサルティングなども行なう。

市場が無視または過小評価している
3-5年の成長機会に着目

今期の決算を読み、バリュエーションで株価を評価するという「今」の延長線上で考えるだけの手法だと、大きな成長機会を見落としやすいとARKは考えています。

ARKは技術の急速な進化に沿って将来の爆発的な成長を予測しながら、市場が無視または過小評価している3-5年の成長機会に着目します。

イノベーションサイクルにみる
ARKが考える投資タイミング

イノベーション技術ごとに
アナリストを配置

破壊的イノベーションがもたらす劇的な生産性向上や急激なコスト低下は、従来のセクター、時価総額、地域といった分類で測れるものではありません。

ARKのアナリストはイノベーション技術を軸に配置されており、多くは元エンジニア、データサイエンティスト、あるいは業界のスペシャリスト。それぞれの技術を深く専門的に掘り下げるとともに、互いに洞察を深めていきます。

イノベーション技術ごとに配置される
ARKのアナリスト

従来の運用会社とは
異なる調査アプローチ

ARKは、破壊的イノベーションを発掘するには、従来の財務分析や企業分析といった伝統的なリサーチ手法だけでは不十分だと考えています。

そこで、伝統的なリサーチで得た情報に加え、外部専門家とのディスカッションや共同研究、SNSを活用した情報収集、クラウドソーシングによる幅広い知見を取り入れる仕組みを構築し、多角的な視点から技術や市場を分析し、分析精度の向上とイノベーションへの理解の深化を図っています。

ARKのユニークな調査手法
リサーチ・エコ・システム

長期の時間軸だからこそ、
変化の正しい側へ～キャシー・ウッド

AIの急速な進化はテクノロジーのコストを大きく引き下げ、ARKが重視する5つのイノベーション・プラットフォームの融合を加速させています。私たちは、こうしたイノベーションこそが社会課題を解決し、新たな成長を生み出す原動力になると考えています。

長期投資家にとって重要なのは、変化の正しい側に立つことです。私は、一般的なインデックス投資は現在の時価総額を基準に構成されるため、イノベーション企業の成長機会を十分に取り込めない可能性があると考えています。一方、ARKでは企業が将来どれだけ大きな市場を創出し、高いシェアを獲得できるかという視点から投資銘柄を選定します。

そのため、ARKの運用戦略は、市場の下落局面ではインデックス以上に大きく値下がりすることがあります。しかしながら、イノベーションがもたらす成長が評価される局面では、大きな上昇機会が期待できるはずだと確信しています。

破壊的イノベーションに対する市場の評価は、いまだ十分とはいえません。私は、長期的な成長機会を捉えるために、そしてインデックス投資を補完する選択肢としても、イノベーション投資を長期の資産形成に取り入れる意義があると考えています。

ARKはこれからも、破壊的イノベーションに特化したアクティブ運用を通じて、将来の成長機会を追求していきます。